Dasar Trump membawa kepada aliran keluar imigresen, analisis trend jangka pendek tempat emas, perak, minyak mentah dan pertukaran asing pada 18 September

Kajian pasaran global

1. Trend pasaran Eropah dan Amerika

Tiga niaga hadapan indeks saham utama A.S. meningkat, Dow Futures naik 0.65%, S & P 500 niaga hadapan naik 0.81%, dan niaga hadapan Nasdaq naik 1.09%. Indeks DAX Jerman naik 1.35%, indeks UK FTSE 100 naik 0.29%, indeks Perancis CAC40 naik 1.23%, dan indeks Stoke 50 Eropah naik 1.55%.

2. Tafsiran Berita Pasaran

Dasar Trump telah menyebabkan pendatang mengalir keluar. Aplikasi suaka untuk Asylum Sempadan di Quebec, Kanada melonjak sebanyak 263%. Sejak awal bulan Julai, pegawai Kanada telah menerima lebih daripada 5,500 aplikasi suaka di pelabuhan sempadan St. Bernard-de-Lacoll di selatan Montreal. Menurut data Perkhidmatan Sempadan Kanada, angka ini naik 263% dari tempoh yang sama tahun lepas.

U.S. Kadar pembelian semula bon menjunam, dan jangkaan longgar menarik perhatian

⑴ kadar belian balik menjunam 24 mata asas kepada 4.18% semalam, sejajar dengan 25 mata asas pukulan kadar faedah semalam. Julat kadar faedah baru ditetapkan antara 4.00% dan 4.25%, dan penyelesaian bon perbendaharaan telah menghasilkan aliran keluar $ 11 bilion, mengekalkan kadar faedah semalaman di bahagian atas julat kadar faedah baru. ⑵ Pasaran umumnya menjangkakan 25 mata asas lagi pada bulan Oktober, dengan kebarangkalian sehingga 90%. Oleh itu, sejumlah besar kedudukan panjang tidak terkawal dan dana yang ketat akan terus menaikkan kadar faedah. Dana seperti Freddie Mac dan Fannie Mac dijangka mula memasuki pasaran esok, yang mungkin sementara mengurangkan tekanan terhadap peningkatan kadar faedah. ⑶ Menurut data institusi, RRP dan IOER kadar faedah baru masing -masing adalah 4.00% dan 4.15%. Premium bon perbendaharaan lima tahun jatuh sebanyak 15 mata asas kepada 10 mata asas negatif, dan premium bon perbendaharaan dua puluh tahun jatuh sebanyak 27 mata asas kepada negatif 78 mata asas, dan kedudukan jangka pendek menurun. ⑷ Kadar pembelian semula sekuriti yang disokong gadai janji adalah 3 mata asas lebih tinggi daripada kadar belian semula, dan 3 mata asas diperketatkan berbanding semalam. Menurut data institusi, harga niaga hadapan SOFR menunjukkan bahawa kebarangkalian pemotongan 25 titik asas pada bulan Oktober adalah 90%, dan kontrak Swap Indeks Semalaman (OIS) dengan istilah 0x3 juga menunjukkan pemotongan kadar lain. ⑸ Kadar pemenang lelongan bil perbendaharaan 4 bulan pada hari Rabu adalah 3.815%. Satu siri lelongan dan terbitan bil perbendaharaan akan diadakan pada hari Khamis (masa Beijing). Petikan belian jangka pendek adalah kira-kira 8 mata asas lebih tinggi daripada kadar belian, seperti 4.25% selama satu bulan, 4.26% selama dua bulan, dan 4.26% selama tiga bulan.

Pasaran Eropah dan Amerika meningkat secara serentak, dengan kadar faedah pemotongan Rizab Persekutuan pemacu utama

⑴ Rizab Persekutuan mengurangkan kadar faedah utama sebanyak 0.25 mata asas pada hari Rabu. Terjejas oleh ini, indeks saham utama Eropah umumnya meningkat. ⑵ Indeks DAX Jerman dan indeks Perancis CAC40 dilakukan dengan sangat kuat, naik 1.25% dan 1.21% masing -masing. ⑶ London Blue-Chip Stock FTSE 100 Indeks meningkat agak kecil, naik hanya 0.3%. Ini kerana Bank of England memilih untuk mengekalkan kadar faedah sebanyak 4%, dan berkata ia akan melambatkan proses pengetatan kuantitatif. ⑷ Di pasaran AS, niaga hadapan indeks saham juga menunjukkan trend positif. Niaga hadapan S & P 500 naik 0.8%, Dow Jones Industrial Average Futures naik 0.7%, manakala niaga hadapan Nasdaq meningkat paling banyak, mencapai 1.1%.

Tekanan tiga kali memadamkan kemakmuran pasaran modal Argentina. Harapan broker kecil berada di bawah tekanan.

Harga aset tempatan Argentina telah menurun, kawalan modal terus wujud, dan ekonomi masih dielakkan oleh pelabur asing. Faktor -faktor ini memadamkan harapan kemakmuran pasaran modal negara dan juga meletakkan tekanan berat pada broker kecil yang bertaruh terhadap pemulihan pasaran Mile selepas mengambil jawatan dua tahun lalu. Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Sekuriti Argentina (CNV) mengingatkan broker bahawa kerugian melebihi 15% ekuiti mereka mesti didedahkan - peruntukan bertujuan untuk menggalakkan firma sekuriti untuk merakam semula jika perlu. Pablo Repetto, ketua penyelidikan di Orum Securities, berkata: "Dalam persekitaran yang penuh dengan ketidakpastian, kadar faedah BISO telah berubah -ubah dengan ketara, mengakibatkan prestasi yang biasa -biasa saja di seluruh industri, dan kerugian broker telah memburukkan lagi keadaan kewangan dan politik yang semakin pesimis. Presiden Brazil Lula menemui kemunduran dalam "pinjaman mesra rakyat" dan menyebabkan lonjakan kadar tertunggak

Menurut laporan media asing, Presiden Brazil Lula melancarkan rancangan tahun ini untuk membuat pelan pinjaman khas untuk peminjam berpendapatan rendah lebih murah. Walau bagaimanapun, perkara -perkara yang menentang jangkaan kami, dan pinjaman ini menjadi lebih mahal, dan bank dan kerajaan cuba menyelesaikan masalah ini dengan segera. Program ini, yang dikenali sebagai "pinjaman lula", dikenali sebagai salah satu sekutu terdekat Lula, dan mekanisme terasnya adalah membuka pangkalan data kerajaan yang mengandungi data gaji untuk pekerja sektor swasta ke bank dan syarikat fintech, dan memberi peminjam dengan "jaminan apabila peminjam menganggur" - jika peminjam kehilanganIndustri boleh mengurangkan risiko untuk institusi pinjaman. Pelan itu dilancarkan sebagai program yang "boleh membenarkan sehingga 50 juta orang menikmati kadar faedah pinjaman yang lebih rendah sambil mengurangkan risiko bank." Walau bagaimanapun, sejumlah besar masalah teknikal telah didedahkan semasa pelaksanaan pelan: dalam beberapa kes, pembayaran balik pinjaman yang ditolak daripada gaji pekerja telah salah arah ke institusi pemberi pinjaman lain; Dalam kes lain, bank tidak dapat menentukan pelanggan yang sepadan selepas menerima pembayaran balik. Akibatnya adalah bahawa kadar pinjaman terlambat pelan baru melonjak ke tahap tinggi 16% pada bulan Ogos, memaksa peminjam menaikkan kadar faedah pinjaman. Data

membingungkan Fed, laluan dasar penuh dengan FOG

⑴ Rizab Persekutuan A.S. mengumumkan pemotongan kadar pertama dalam hampir sembilan bulan pada hari Rabu, dengan alasan yang bertujuan untuk menangani risiko yang semakin meningkat di pasaran buruh. ⑵ Walaupun pengerusi Fed mendakwa bahawa risiko pekerjaan telah meningkat dengan ketara dan melebihi risiko inflasi, pembuat dasar telah menurunkan kadar pengangguran median pada tahun 2026 dan 2027 hingga 4.4% dan 4.3%. ⑶ Pada masa yang sama, Fed menaikkan jangkaan pertumbuhan KDNK tahun ini dan tahun depan, serta prospek inflasi tahun depan. ⑷ Peta DOT yang dikemas kini menunjukkan bahawa para pegawai dijangka mengurangkan kadar faedah tiga kali tahun ini, lebih tinggi daripada yang dijangkakan pada bulan Jun, tetapi mereka seolah-olah kurang percaya diri dalam ramalan ini, dan pengerusi juga mengakui bahawa dia berada dalam keadaan membuat keputusan "urutan demi persidangan". ⑸ Secara keseluruhannya, sambil mendakwa bahawa pasaran buruh menghadapi risiko ke bawah, Fed menaikkan ramalan pertumbuhan dan inflasi dan menurunkan jangkaan kadar penganggurannya, yang menunjukkan bahawa ia tidak mempunyai konsensus dalam prospek ekonomi dalamannya. Strategi Institusi Institusi menunjukkan bahawa terdapat beberapa percanggahan antara peta titik Fed dan ramalan ekonomi. Tambahan pula, pembuat dasar menghadapi ketidakpastian yang besar dalam pekerjaan mereka dan pandangan inflasi. Sebagai contoh, walaupun kadar pengangguran masih rendah, pertumbuhan pekerjaan bukan ladang bulanan telah merosot. Tambahan pula, retorik tarif Trump dan kesannya yang berpotensi telah membawa ketidakpastian kepada prospek inflasi. ⑼ Satu lagi ketua ekonomi institusi juga mengatakan bahawa Fed mempunyai ketegangan antara tugas dua kestabilan harga dan pekerjaan maksimum maksimum, yang merupakan teras percanggahan ramalan dalamannya. ⑽Ungtimately, masih belum diketahui sama ada langkah pemotongan kadar faedah Fed betul tanpa laluan dasar "bebas risiko".

UK terperangkap dalam kebencian stagflasi, dan bajet musim luruh menjadi harapan terakhir

⑴ Bank of England mengekalkan keputusan kadar faedahnya selaras dengan jangkaan. Kadar inflasi semasa kekal keras pada 3.8%, dan pertumbuhan upah mencapai 4.7%, yang terus memberi tekanan ke atas harga. UK telah menjadi negara dengan stagflasi yang paling menonjol di kalangan ekonomi maju, dan menghadapi cabaran tiga kali ganda inflasi yang tinggi, pertumbuhan lemah dan peningkatan pengangguran. ⑶ Peningkatan kos majikan dan peningkatan cukai dasar memburukkan tekanan inflasi dan menyeret pertumbuhan ekonomi. Dasar fiskal semasa sebenarnya menguatkan risiko stagflasi dan bukannya mengurangkannya. ⑷ Fokus perhatian pasaran beralih kepada anggaran musim gugur. Sekiranya dasar kenaikan cukai terus dilaksanakan, Bank of England akan menghadapi persekitaran peraturan dasar yang lebih kompleks.

Tinjauan untuk PKS Kanada membimbangkan, dan harapan untuk pemberhentian pengukuhan

⑴ mengikut data dari Persekutuan Perusahaan Bebas Kanada (CFIB), walaupun Indeks Keyakinan PKS Kanada pada bulan September pada bulan September adalah pada bulan September pada bulan SeptemberSaham itu pulih sedikit kepada 50.2, naik dari 48.3 bulan lepas, tetapi prospek keseluruhan masih tidak optimis. ⑵ Indeks di atas 50 bermakna lebih banyak syarikat menjangkakan pertumbuhan jualan, tetapi persekutuan menunjukkan bahawa data mendedahkan realiti yang lebih suram. ⑶ Lebih separuh daripada syarikat yang ditinjau, khususnya 54.6%, lihat permintaan domestik yang lemah sebagai rintangan terbesar terhadap pertumbuhan jualan. Tambahan pula, pasaran buruh menghadapi tekanan ke bawah, dengan 18% syarikat mengatakan mereka merancang untuk memotong pekerja mereka dalam tempoh tiga hingga empat bulan akan datang, sementara hanya 12% mengharapkan untuk meningkatkan pekerja mereka, sementara selebihnya mengharapkan jumlah pekerja tetap tidak berubah. ⑸ Ini menunjukkan bahawa walaupun sedikit peningkatan keyakinan korporat, kebimbangan mengenai pasaran pekerjaan kekal pada bulan -bulan akan datang, dengan jangkaan pemberhentian melebihi jangkaan pengambilan.

Trend baru dalam sekatan Eropah dan Amerika: Fokus pada penyulitan dan tenaga

⑴ Selepas panggilan dengan Trump, presiden Suruhanjaya Eropah mengatakan bahawa EU merancang untuk mengemukakan cadangan pusingan ke -19 terhadap Rusia ke negara -negara anggota pada awal Jumaat. ⑵ Orang yang biasa dengan perkara itu mendedahkan bahawa cadangan sekatan akan mensasarkan sektor cryptocurrency, perbankan dan tenaga. ⑶Trump mengulangi semasa panggilan bahawa dia lebih suka memberi tekanan kepada tarif daripada sekatan tradisional. ⑷ Dilaporkan bahawa Amerika Syarikat telah memberi tekanan kepada sekutu G7nya untuk mengenakan sehingga 100% tarif ke atas pembelian minyak Rusia India, tetapi langkah ini mungkin menghadapi perlawanan di ibu negara anggota EU. ⑸ Pada masa ini, pegawai G7 mempromosikan rancangan yang relevan, dengan matlamat untuk memuktamadkan kandungan tertentu dalam dua minggu akan datang.

3. Trend pasangan mata wang utama di Bursa Saham New York sebelum pasaran

Euro/USD: Sehingga 20:23 Beijing Time, Euro/USD meningkat, kini pada 1.1819, peningkatan sebanyak 0.06%. Sebelum Bursa Saham New York, harga (EUR/USD) mula melambung dari hari dagangan sebelumnya kerana ia bergantung pada tahap sokongan 1,1780, yang merupakan persimpangan trend jangka pendek yang kita sebutkan dalam laporan sebelumnya, dan mendapat momentum Dengan kemunculan isyarat positif, trend kenaikan harga utama menguasai dalam jangka pendek dan perdagangan di sepanjang garis trend.