Inflasi Jerman melebihi jangkaan, analisis trend jangka pendek tempat emas, perak, minyak mentah dan pertukaran asing pada 30 September

Kajian pasaran global

1. Trend Pasar Eropah dan Amerika

Tiga niaga hadapan indeks saham utama A.S. jatuh, Dow Futures jatuh 0.14%, S & P 500 niaga hadapan turun 0.14%, dan niaga hadapan Nasdaq jatuh 0.09%. Indeks DAX Jerman turun 0.05%, indeks UK FTSE 100 naik 0.11%, indeks Perancis CAC40 turun 0.37%, dan indeks Stoke 50 Eropah turun 0.07%.

2. Interpretasi Berita Pasaran

Inflasi Jerman melebihi jangkaan, menyokong Bank Pusat Eropah untuk terus mengawal

Pertumbuhan inflasi Jerman melebihi jangkaan. Ini adalah gambaran percepatan inflasi di seluruh rantau Eropah dan akan meningkatkan penentuan Bank Pusat Eropah untuk mengekalkan kadar faedah yang tidak berubah. Kadar CPI tahunan Jerman pada bulan September naik 2.4% tahun ke tahun, meningkat daripada 2.1% pada bulan Ogos, disebabkan peningkatan kos perkhidmatan dan harga tenaga yang kurang daripada tempoh yang sama tahun lepas, hasil yang lebih tinggi daripada ramalan median ahli ekonomi sebanyak 2.2%. Sebelum ini, kadar inflasi di ekonomi utama lain di zon euro juga meningkat, termasuk Perancis, Itali dan Sepanyol. Data menyokong penyata pegawai seperti Jawatankuasa Eksekutif ECB Schnabel, yang tidak perlu mengurangkan kadar faedah lebih lanjut selepas kadar faedah dipotong lapan kali dengan 25 mata asas. Tetapi sesetengahnya, termasuk Gubernur Bank Pusat Perancis Villeroy, percaya bahawa kemungkinan pemotongan kadar lain tidak boleh diketepikan, kerana inflasi di bawah sasaran dapat berkembang menjadi inflasi yang lebih rendah di kuarters yang akan datang.

Pegawai bank pusat Eropah mengatakan bahawa EU telah "berlebihan" dalam melonggarkan peraturan pensekuritian bank

pegawai pengawalseliaan bank pusat Eropah, Machado berkata pada hari Selasa bahawa Suruhanjaya Eropah telah melakukan terlalu banyak dalam mengurangkan peraturan pensekuritian bank, terutamaMensasarkan urus niaga yang lebih kompleks dan berpotensi berisiko. Pensekuritian merujuk kepada fakta bahawa pinjaman pakej bank yang dikeluarkan kepada perniagaan atau keluarga dan kemudian menjualnya kepada pelabur dalam bentuk sekuriti, yang merupakan teras krisis kewangan global 2007-08. Eropah belum pulih sepenuhnya dari krisis itu. Suruhanjaya Eropah yang dicadangkan pada bulan Jun untuk menyelaraskan peraturan yang mengawal pensekuritian, cuba membebaskan modal pinjaman dan membantu Eropah bersaing secara kewangan dengan Amerika Syarikat. Inflasi zon Eropah yang tidak disangka-sangka meningkat, dan jangkaan pemotongan kadar faedah bank pusat telah disejukkan dengan cepat

⑴inflation dalam empat ekonomi zon utama, Jerman, Perancis, Itali dan Sepanyol, dipercepatkan pada bulan September, mendorong jangkaan inflasi di 2.2%. ⑵ Indeks harga pengguna Jerman melonjak ke 2.4%tahun ke tahun, Perancis meningkat kepada 1.1%, Sepanyol mencapai 3.0%, dan Itali meningkat kepada 1.8%, kedua-duanya menunjukkan trend dipercepat. ⑶ Rebound dalam inflasi adalah disebabkan oleh penyempitan penurunan harga tenaga, dan kategori perkhidmatan dan pakaian dalam harga teras juga meningkat sedikit, tetapi gelombang baru tekanan harga belum terbentuk. ⑷ Bank Pusat Eropah kekal tidak berubah sejak pemotongan kadar faedah kumulatif sebanyak 2 mata peratusan pada bulan Jun. Pasaran dengan cepat mengurangkan jangkaan untuk pemotongan kadar faedah berikutnya. Mesyuarat Oktober telah dianggap sebagai dasar "tempoh vakum". ⑸ Walaupun data semasa semakin meningkat, institusi meramalkan bahawa terdapat penurunan yang ketara dalam kesan asas statistik pada awal tahun depan, dan pembuat dasar membuat pertengkaran sama ada inflasi akan terus jatuh di bawah sasaran 2%. Kelemahan ekonomi menimbulkan tekanan ke bawah dengan persekitaran perdagangan luaran, sementara pertumbuhan perbelanjaan pertahanan dan halangan perdagangan membentuk lindung nilai, menjadikan prospek harga penuh dengan ketidakpastian. JP Morgan telah menaikkan harga sasaran GM dari $ 60 hingga $ 80

⑴JP Morgan telah menaikkan harga sasaran GM dari $ 60 hingga $ 80, yang mempunyai kenaikan 30.9% berbanding dengan harga saham semasa. ⑵ Institusi menegaskan bahawa perusahaan telah meningkatkan daya tahan perniagaannya dengan ketara melalui disiplin perniagaan yang ketat, menyelaraskan struktur kos dan penstrukturan semula perniagaan antarabangsa. ⑶ Dalam menghadapi perubahan dalam persekitaran luaran, syarikat merancang untuk mengimbangi kesan berkaitan tarif sebanyak 30% pada tahun 2025 melalui tiga langkah: pengoptimuman harga, penyumberan luar luar pesisir dan pengurangan kos struktur. ⑷ Konsensus pasaran semasa agak positif. 17 daripada 29 institusi telah memberikan "beli" atau di atas penilaian, 10 disyorkan untuk "memegang", dan harga sasaran median adalah US $ 62. ⑸ Harga saham General Motors telah meningkat sebanyak kira -kira 15% tahun ini, menunjukkan pengiktirafan awal pasaran terhadap transformasi strategiknya. Dana

memuncak pada akhir suku tahun, dan alat belian balik Rizab Persekutuan bergegas untuk membantu. ⑵ Penyelesaian bon perbendaharaan AS mencetuskan pengeluaran tunai sebanyak $ 98 bilion, ditambah pula dengan kedudukan yang besar yang ditubuhkan oleh pasaran untuk jangkaan pemotongan kadar faedah Fed, bersama -sama menaikkan kos pembiayaan. ⑶ Sejak Khamis lepas, pasaran terus menunjukkan corak "pengukuhan pembukaan - akhir kejatuhan perdagangan lewat". Kadar faedah semasa adalah 4 mata asas lebih tinggi daripada purata 10 hari sebanyak 4.24%, dan bergerak lebih dekat dengan kadar faedah semalaman yang rendah sebanyak 4.09% pada 29 September. ⑷ Rizab Persekutuan akan diadakan pada minggu iniOperasi belian $ 50 bilion dilancarkan pada pukul 1:30 pagi pada pagi ketiga, dengan kadar faedah pelaksanaan berlabuh pada 4.25%, yang bertujuan untuk menenangkan turun naik kecairan pada akhir bulan. ⑸ Permintaan untuk belian balik terbalik semalaman melonjak akibat kesan akhir bulan, dan skala mencapai AS $ 56.22 bilion pada 29 September, peningkatan 17% dari hari sebelumnya. Hasil bon kerajaan untuk setiap istilah telah dibezakan, dengan jenis 10 tahun dan 20 tahun menjadi 13 dan 20 mata asas lebih rendah daripada kadar faedah pembiayaan semalaman masing-masing, manakala kadar faedah varieti jangka pendek tetap sama. Data Futures Dana Dana menunjukkan bahawa kebarangkalian pasaran yang dijangkakan dari 25 titik asas pemotongan pada bulan Oktober telah mencapai 91%, dan kadar pembelian semula selama satu bulan adalah 4.266%. ⑻ Harga derivatif kadar faedah jangka pendek mencerminkan bahawa pasaran telah sepenuhnya mencerna jangkaan pemotongan kadar faedah dalam tahun ini. Kadar swap indeks semalaman 0x3 adalah 32.6 mata asas lebih rendah daripada kadar pembiayaan semalaman.

Eksport minyak mentah Rusia melonjak ke arah trend, dan permainan geopolitik bawah tanah yang melonjak

⑴Russian maritime minyak mentah Eksport terus kukuh, dengan purata eksport harian stabil pada 3.62 juta tong dalam empat minggu yang lalu. turun naik, lebih tepat mencerminkan trend eksport sebenar, dan menunjukkan bahawa kestabilan bekalan minyak mentah Rusia melebihi jangkaan. ⑶ Walaupun kenyataan tarif Trump telah menyebabkan kebimbangan pasaran dan meletakkan tekanan perdagangan di banyak negara seperti India dan Türkiye, eksport minyak mentah Rusia masih mengekalkan momentum pertumbuhan yang kuat. ⑷ Data semasa menunjukkan bahawa beberapa pengimport minyak mentah utama tidak menyesuaikan strategi perolehan mereka secara substansial, dan daya tahan perdagangan tenaga Rusia diserlahkan. Kajian Pelanggan Perbendaharaan A.S. JPMorgan Chase menunjukkan bahawa perkadaran longs naik ke tahap tinggi baru sejak April

JPMorgan Chase A.S. Perbendaharaan. tidak berubah. Perkadaran jangka panjang mencapai tahap tertinggi sejak 18 Ogos. Sebaliknya, pelanggan aktif mempunyai jualan pendek bersih untuk kali pertama dalam hampir setahun.

Struktur bekalan wang India kini dibezakan. Kadar pertumbuhan wang tunai dalam edaran melonjak

mata wang rizab ⑴india meningkat sebanyak 4.5% tahun ke tahun pada minggu yang berakhir pada 26 September, peningkatan ketara dari kenaikan 6% dalam tempoh yang sama tahun lepas. ⑵ Kadar pertumbuhan mata wang tahun ke tahun dalam edaran tiba-tiba meningkat kepada 9.1%, jauh melebihi tahap pertumbuhan 5.9% dalam tempoh yang sama tahun lepas. ⑶ Mata wang dalam edaran menurun sebanyak 20.78 bilion rupee pada minggu ini, dan jumlah skala menurun kepada 37.98 trilion rupee. ⑷ Kelembapan dalam pertumbuhan mata wang asas adalah berbeza dengan lonjakan permintaan tunai, mencerminkan bahawa keutamaan rakyat untuk memegang arus telah meningkat dengan ketara.

Penyelidikan dan pembangunan konfigurasi baru kenderaan pelancaran H3 Jepun menghadapi kesukaran

Agensi Penyelidikan dan Pembangunan Aeroangkasa Jepun yang dilaporkan pada mesyuarat Kumpulan Khas untuk Pembangunan dan Penggunaan Kementerian Sains dan Teknologi Jepun dijalankan seperti yang dijadualkan. Kadar inflasi Itali secara tidak disangka-sangka kekal pada 1.6% pada bulan September

harga pengguna ⑴italy meningkat sebanyak 1.6% tahun ke tahun pada September 2025, sama seperti bulan sebelumnya, sedikit lebih rendah daripada ramalan pasaran1.7% daripada tempoh tersebut. ⑵ Kadar pertumbuhan harga makanan yang tidak diproses diperlahankan kepada 4.8% (nilai sebelumnya sebanyak 5.6%), yang cukup untuk mendorong inflasi minuman makanan dan bukan alkohol kepada 3.8% (nilai sebelumnya 4%), walaupun inflasi makanan yang diproses meningkat kepada 3% (nilai sebelumnya sebanyak 2.7%). ⑶ Inflasi tenaga yang dikawal selia dipercepatkan kepada 14% (nilai sebelumnya sebanyak 12.9%), dan penurunan harga tenaga yang tidak terkawal menyempit kepada -5.2% (nilai sebelumnya -6.3%). ⑷ Kadar inflasi teras tidak termasuk tenaga dan makanan yang tidak diproses kekal pada 2.1%. ⑸ Pengiraan bulanan, harga pengguna Itali jatuh sebanyak 0.2%.

Lelongan bon Jepun adalah sejuk, dan kenaikan kadar faedah Bank of Jepun dijangka membakar bon jangka pendek

⑴ Bon Perbendaharaan Jepun ditutup lebih rendah pada hari Selasa. Keputusan lelongan bon Perbendaharaan 2 tahun yang lemah mengukuhkan jangkaan pasaran untuk kenaikan kadar faedah Bank of Jepun baru-baru ini. ⑵ Kadar faedah yang tersebar pada akhir lelongan bon Perbendaharaan 2 tahun berkembang dari 1.1 mata asas bulan lepas kepada 1.5 mata asas, dengan bidaan berganda 2.81 jauh di bawah purata 3.66 untuk enam lelongan. ⑶Bank dari Jepun Asahi Noguchi berkata pada hari Isnin bahawa data ekonomi semakin mendekati sasaran harga 2%, dan keperluan untuk pelarasan dasar lebih besar daripada masa lalu. ⑷ Ringkasan pendapat mengenai mesyuarat dasar September menunjukkan bahawa, sebagai tambahan kepada kedua -dua ahli yang diketahui membantah, tiga pendapat lain percaya bahawa kenaikan kadar faedah harus dipertimbangkan secepat mungkin. ⑸ Niaga hadapan 10 tahun sekali mencecah paras tertinggi 136.07 hari disebabkan oleh pembelian pelarasan bulan, tetapi jatuh ke 135.72 dalam masa sejam apabila aliran modal merosot. ⑹ Bank of Japan mengumumkan bahawa skala pembelian bon bulanan akan dikurangkan sebanyak kira-kira 400 bilion yen dari Oktober hingga Disember, di mana jenis 10-25 tahun akan dikurangkan sebanyak 60 bilion sebulan. Swap indeks semalaman menunjukkan kebarangkalian pasaran menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada bulan Oktober meningkat kepada 65.5%, dan kebarangkalian pada bulan Disember mencapai 83%. ⑻ Hasil setiap istilah umumnya meningkat, dengan kenaikan titik 1 asas 0.935% dalam tempoh 2 tahun dan sedikit peningkatan sebanyak 0.5 mata kepada 1.645% dalam tempoh 10 tahun.

3. Trend pasangan mata wang utama di Bursa Saham New York sebelum pasaran

Euro/USD: Sehingga 20:23 Beijing Time, Euro/USD meningkat, kini pada 1.1741, peningkatan sebanyak 0.12%. Sebelum Bursa Saham New York, harga (EURUSD) ditutup lebih tinggi pada hari terakhir perdagangan intraday, cuba untuk menyingkirkan tekanan negatifnya dan menyentuh garis trend pembetulan penurunan harga secara jangka pendek, cuba memecahkan rintangan EMA50 untuk menunjukkan bahawa harga mungkin terus meningkat pada masa akan datang. Petunjuk kekuatan relatif menunjukkan isyarat positif, yang membuka jalan untuk lebih banyak keuntungan dalam masa terdekat selepas mencerna keadaan yang berlebihan.